전체 글31 포트폴리오 효과와 평균-분산의 지배원리 1. 포트폴리오 의의(1) 포트폴리오 이론이란 자산이 하나에 집중되어 있는 경우 발생할 수 있는 불확실성을 제거하기 위해 여러 종류의 자산에 분산투자하여 (비체계적) 위험을 제거하고 안정된 결합편익을 획득하도록 하는 자산관리의 방법 및 원리를 말한다. (2) 포트폴리오는 단순히 분산투자하는 것이 아니라 투자대안이 갖고 있는 위험과 수익을 분석하여 불필요한 위험(비체계적 위험)을 줄이고 최선의 결 과를 얻을 수 있는 방법을 구성해야 한다. (3) 포트폴리오 기법에 의하면 평균-분산법으로 판단하기 어려운 투자대안의 위험과 수익관계를 용이하게 분석할 수 있다. 즉, 두 개의 투자대안 중 하나가 위험도 높고 수익률도 높을 때 포트폴리오 이론에 의하면 수익과 위험과의 관계를 전체적으로 파악하여 자산을 잘 배합하여.. 2024. 5. 8. 위험·수익의 상쇄관계, 위험의 처리방법 1. 위험·수익의 상쇄관계(risk-return trade-off)① 부담하는 위험이 크면 투자자의 요구수익률이 커진다. 이와 같은 위험과 수익의 비례관계를 위험과 수익의 상쇄관계라고도 한다. ② 시장의 무위험률은 임의의 투자자의 개별적 위험혐오도와 관계없이 요구수익률에 일정 크기로 반영된다.③ 동일한 위험증가에 대해 보수적 투자자는 공격적 투자자보다 더 높은 수익률을 요구하게 되며, 요구수익률선의 기울기도 가파르게 된다④ 동일한 위험증가에 대해 용격적 투자자는 보수적 투자자보다 더 낮은 수익률을 요구하게 되며, 요구수익률선의 기울기도 완만하게 된다⑤ 위험혐오도가 큰 투자자일수록 요구수익률은 더 커지며, 동일한 위험에서도 투자자마다 요구수익률이 다르므로 요구수익률은 주관적 수익률이다. 2. 위험의 처리.. 2024. 5. 7. 수익률의 개념과 종류, 투자균형과 투자가치 1. 수익률의 개념과 종류(1) 수익률의 개념수익률이란 투하된 자본에 대한 산출의 비율을 말하며, 부동산투자에 대한 의사결정의 중요한 변수 중 하나이다. (2) 수익률의 종류수의률은 기대수익률, 요구수익률, 실현수익률로 나눌 수 있다. - 기대수익률: 객관적 수익률① 의의: 투자대상으로부터 기대되는 예상수입과 예상지출을 기초로 계산 되는 수익률이며, 사전적 • 예상수익률 개념이고 수익성 개념으로 내부 수익률이라고도 한다. ② 계산: 기대수익률은 각 상황별 발생 가능한 순수익(순영업소득)에 그 상황이 발생한 확률을 곱한 후에 이를 합하여 계산한다. 즉, 가중평균 치로 계산하여 객관화한다. - 요구수익률: 주관적 수익률① 의의: 투자에 대한 위험이 주어졌을 때 투자자가 대상부동산에 투자를 결정하기 위해 .. 2024. 5. 6. 분양가 규제와 분양가 자율화 아파트 분양가규제의 효과 아파트 분양가자율화의 효과 • 분양가 인하 • 투기 증가, 가수요 • 생산성 악화, 질적 수준 저하 • 신규공급 감소, 중고주택가격 상승 • 저소득층의 주택난 심화 • 분양가 인상 • 투기 감소, 실수요 • 생산성 악향상, 질적 수준 향상 • 신규공급 증가, 대형 주택 위주 공급 • 저소득층의 주택난 심화 1. 분양가 규제: 분양가상한제(최고가격제) (1) 의의 분양가규제정책은 정부가 무주택 서민에게 저렴하게 주택을 구입하도록 시장가격 이하에서 최고가격을 설정하는 제도이며, 이는 주택경기가 과열될 때 사용된다. 단기에는 정책적 효과가 있으나 장기는 정책적 효과가 적다. (2) 특징 ① 시장가격보다 분양가를 낮게 설정해야 한다.* * 만일 분양가를 시장균형 가격보다 높게 설정하면 .. 2024. 4. 21. 이전 1 2 3 4 5 6 ··· 8 다음
